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人民幣國際化成敗的關鍵在哪？
發(fā)布日期：2015-11-30 admin 閱讀次數(shù)：8775 次
人民幣的國際化不是一個純粹的單邊政策行為，而是需要得到其他國家政府的支持和配合。因此，人民幣的崛起不僅僅是一個經(jīng)濟事件，同時也是一個外交事件。
從2008年底開始，政府為了服務于人民幣國際化展開了一系列積極有為的貨幣合作外交，并初步建立了一個多層次的貨幣合作伙伴網(wǎng)絡。
一個強大的貨幣合作伙伴網(wǎng)絡，構成了人民幣崛起的重要政治基礎。其中，有一些重要的支點國家構成了貨幣伙伴網(wǎng)絡的關鍵節(jié)點。
所謂貨幣支點國家是指在人民幣成長為國際貨幣的進程中，能夠提供重要而關鍵支持的貨幣伙伴。這種重要而關鍵的支持體現(xiàn)在多個方面。
第一，它本身具有較強的經(jīng)濟實力和對外經(jīng)濟活動規(guī)模，它本身對人民幣作為國際貨幣的支持，有助于人民幣形成一個規(guī)模龐大的流通網(wǎng)絡。
第二，由于地緣、經(jīng)濟或政治等原因，它在某個地區(qū)具有樞紐國家的特征，它對人民幣的支持能夠發(fā)揮一種示范作用，帶動其他國家也使用人民幣。
第三，該國具有世界或者區(qū)域影響的金融中心，能夠為人民幣的流通提供金融便利。
第四，該國出口某種重要的大宗商品，比如石油，它對人民幣的支持體現(xiàn)在支持人民幣作為該國出口商品的計價和結算貨幣。
除了支持能力之外，貨幣支點國的意義還體現(xiàn)在它具有較強的支持意愿。這種支持意愿主要體現(xiàn)在經(jīng)濟利益的獲取和政治關系的友好兩個方面。
根據(jù)上述標準，在搭建貨幣合作伙伴網(wǎng)絡的過程中，有五個重要而關鍵的貨幣支點國家，它們分別是韓國、英國、新加坡、俄羅斯和阿聯(lián)酋。
第一，韓國正在成為對外展開貨幣合作的樣板國，有望為今后貨幣伙伴關系的發(fā)展起到示范作用。
從支持能力上來講，韓國是世界上第十四大經(jīng)濟體，是后發(fā)國家中成功實現(xiàn)工業(yè)化的典范；同時韓國是世界第七大貿(mào)易國，它是世界上唯一和美國、歐盟同時簽訂有自貿(mào)協(xié)定的國家。
如果韓國愿意接納人民幣作為流通貨幣廣泛被用于貿(mào)易和投資中，那么人民幣的使用量將會大幅提升。
從支持意愿上講，韓國具有在對外經(jīng)濟活動特別是中韓經(jīng)濟活動使用人民幣的強烈動力。首先，人民幣的使用將給韓國帶來客觀上的經(jīng)濟收益。
目前是韓國最大的貿(mào)易伙伴，今年6月，中韓簽署自貿(mào)協(xié)議，兩國的貿(mào)易關系有望進一步發(fā)展，人民幣的使用能夠降低韓國企業(yè)的匯率風險。
自2008年金融危機以來，韓國政府一直致力于將增長的外匯儲備多樣化，持有一定數(shù)量的人民幣還可以幫助韓國分散單純依賴美元的金融風險。其次，中韓良好的政治關系也使得雙方政府更加愿意共同為推動貨幣合作而努力。最近李克強總理剛剛訪問韓國，雙方達成一系列重要合作協(xié)議。可以說，中韓政治關系目前正處于歷史上最好的時期，這確保了韓國具有推動人民幣國際化的政治意愿。
第二，英國是具有經(jīng)濟和政治影響力的傳統(tǒng)大國，中英貨幣合作一直走在歐洲國家的前列，它有望成為人民幣走向世界的橋頭堡。
從支持能力來看，英國作為最早開展工業(yè)化的國家，雖然霸權地位衰落，但仍然是世界第六大經(jīng)濟體和第八大貿(mào)易體。
不僅如此，英國是歐洲的樞紐國之一，英國對人民幣的使用將可能帶動更多的歐洲國家，乃至其他區(qū)域的發(fā)達國家在貿(mào)易和投資活動中使用人民幣。
更加重要的是，倫敦是世界首屈一指的金融中心，金融市場運作規(guī)則相對完善，而且其較強的產(chǎn)品創(chuàng)新能力有助于人民幣相關業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展。
同時，英國將從與的貨幣合作中獲得豐厚的經(jīng)濟收益。目前，是英國在歐盟區(qū)外的第二大貿(mào)易伙伴，頻繁的貿(mào)易往來使得英國傾向于使用人民幣來降低匯兌風險。
另外，人民幣離岸交易中心地位能夠給英國帶來巨大的經(jīng)濟好處。
當年，英國抓住機遇成功扮演了美元離岸中心的角色，從而有利鞏固了其國際金融中心的地位。如今，面對相似的歷史機遇，英國人沒有理由不敏感。
另外，中英兩國良好的政治互動為雙方貨幣合作奠定了基礎。不久前，習近平主席剛剛成功訪問英國，雙方在金融合作領域取得新的突破，中方將在倫敦發(fā)行之外首支人民幣主權債券，雙方同意大幅增加本幣互換規(guī)模，并就上海證券交易所和倫敦證券交易所互聯(lián)互通開展可行性研究。這些合作措施再次確保了英國作為貨幣支點國家的重要地位。
第三，新加坡在周邊國家中有著得天獨厚的地理位置和金融實力，使得它成為人民幣周邊化的樞紐國。作為世界性的金融中心，新加坡?lián)碛谐墒斓耐鈪R交易經(jīng)驗和人才，這將有利于推廣人民幣離岸市場的交易。
而新加坡作為全球私人銀行和資產(chǎn)管理中心以及大宗商品交易中心的地位，亦可能幫助人民幣在全球領域的拓展。
作為東盟唯一一個國際性金融中心，新加坡人民幣業(yè)務服務的范圍將包括人口超過五億的整個東盟地區(qū)，而這一地區(qū)將會成為人民幣海外擴張的核心地區(qū)。
而考慮其開展人民業(yè)務的意愿，新加坡的確有意扮演人民幣周邊化的樞紐角色。新加坡以為第三大貿(mào)易伙伴，且是少數(shù)對貿(mào)易盈余的國家，人民幣的使用無疑將減少貿(mào)易中匯兌成本和風險。
不僅如此，新加坡正在與倫敦競爭人民幣除香港之外的第二大離岸交易中的地位，因為這一地位的獲得將大大有利于鞏固新加坡國際金融中心的地位。
第四，大宗商品特別是石油的計價權向來是衡量國際貨幣的重要標準，俄羅斯作為全球能源市場的重要供應者，有望在石油貿(mào)易中使用人民幣，成為石油人民幣的開拓者。
俄羅斯是世界第八大經(jīng)濟體，第十大貿(mào)易體，中俄正在大規(guī)模推動本幣結算，這將有利于擴大人民幣使用的國際網(wǎng)絡。
至關重要的是，俄羅斯是世界最主要的石油出口國，而是世界上最主要的石油進口國，中俄采用本幣結算石油貿(mào)易，將沖擊石油美元地位。
當年，美國通過與石油大國沙特達成秘密協(xié)議，保證了石油美元的地位，進而確保了美元國際貨幣的地位。如今，也有望通過將人民幣帶入中俄石油、天然氣貿(mào)易中，推動人民幣作為國際貨幣的進程。
而從支持意愿上來看，俄羅斯同美國強烈的戰(zhàn)略競爭關系以及同深入的經(jīng)貿(mào)往來使得它具有開展人民幣業(yè)務的主觀意愿。
特別是烏克蘭危機所引發(fā)的美歐對俄的聯(lián)合經(jīng)濟和金融制裁更是加劇了俄羅斯在貨幣上擺脫美元體系的緊迫感。中俄兩國能夠在國際貨幣舞臺上形成有力的相互支持，合作抵制美元霸權。
第五，阿聯(lián)酋是最早與開展貨幣合作的中東國家，中阿雙方貨幣合作的有效展開，使得阿聯(lián)酋有望成為人民幣進入中東地區(qū)的突破口。
阿聯(lián)酋擁有迪拜和阿布扎比兩個全球金融中心，成熟的金融網(wǎng)絡有利于人民幣計價證券、基金等資產(chǎn)的運作和流通。
阿聯(lián)酋是中東地區(qū)重要的產(chǎn)油國，而是石油消費和進口大國，雙方貨幣互換協(xié)議的達成是推進石油人民幣的重大嘗試。若人民幣今后能在石油貿(mào)易中占取一席之地，那么其作為國際貨幣的地位將大幅提升。
此外，阿聯(lián)酋是中東地區(qū)的樞紐國。中阿貨幣合作的示范效應不可小覷，一旦成效顯著，勢必吸引更多的中東資源國加入石油人民幣的行列，以降低對美元過分依賴的風險。
而從支持意愿上講，阿聯(lián)酋與向來政治關系友好，為貨幣合作提供了有利的環(huán)境。相比于沙特阿拉伯，阿聯(lián)酋并不是美國在中東地區(qū)的準盟友，外交上奉行中立、不結盟以及睦鄰友好政策。這一政治立場使得阿聯(lián)酋在人民幣國際化進程發(fā)揮積極作用的前景更加樂觀。
總之，人民幣國際化的進程正在如火如荼的展開，政府依靠貨幣外交所搭建的貨幣伙伴網(wǎng)絡在其中扮演著至關重要的角色。在這些貨幣伙伴之中，上述五個貨幣支點國共同支撐貨幣伙伴網(wǎng)絡的發(fā)展壯大，進而奠定人民幣國際化的重要政治基礎。
從2008年底開始，政府為了服務于人民幣國際化展開了一系列積極有為的貨幣合作外交，并初步建立了一個多層次的貨幣合作伙伴網(wǎng)絡。
一個強大的貨幣合作伙伴網(wǎng)絡，構成了人民幣崛起的重要政治基礎。其中，有一些重要的支點國家構成了貨幣伙伴網(wǎng)絡的關鍵節(jié)點。
所謂貨幣支點國家是指在人民幣成長為國際貨幣的進程中，能夠提供重要而關鍵支持的貨幣伙伴。這種重要而關鍵的支持體現(xiàn)在多個方面。
第一，它本身具有較強的經(jīng)濟實力和對外經(jīng)濟活動規(guī)模，它本身對人民幣作為國際貨幣的支持，有助于人民幣形成一個規(guī)模龐大的流通網(wǎng)絡。
第二，由于地緣、經(jīng)濟或政治等原因，它在某個地區(qū)具有樞紐國家的特征，它對人民幣的支持能夠發(fā)揮一種示范作用，帶動其他國家也使用人民幣。
第三，該國具有世界或者區(qū)域影響的金融中心，能夠為人民幣的流通提供金融便利。
第四，該國出口某種重要的大宗商品，比如石油，它對人民幣的支持體現(xiàn)在支持人民幣作為該國出口商品的計價和結算貨幣。
除了支持能力之外，貨幣支點國的意義還體現(xiàn)在它具有較強的支持意愿。這種支持意愿主要體現(xiàn)在經(jīng)濟利益的獲取和政治關系的友好兩個方面。
根據(jù)上述標準，在搭建貨幣合作伙伴網(wǎng)絡的過程中，有五個重要而關鍵的貨幣支點國家，它們分別是韓國、英國、新加坡、俄羅斯和阿聯(lián)酋。
第一，韓國正在成為對外展開貨幣合作的樣板國，有望為今后貨幣伙伴關系的發(fā)展起到示范作用。
從支持能力上來講，韓國是世界上第十四大經(jīng)濟體，是后發(fā)國家中成功實現(xiàn)工業(yè)化的典范；同時韓國是世界第七大貿(mào)易國，它是世界上唯一和美國、歐盟同時簽訂有自貿(mào)協(xié)定的國家。
如果韓國愿意接納人民幣作為流通貨幣廣泛被用于貿(mào)易和投資中，那么人民幣的使用量將會大幅提升。
從支持意愿上講，韓國具有在對外經(jīng)濟活動特別是中韓經(jīng)濟活動使用人民幣的強烈動力。首先，人民幣的使用將給韓國帶來客觀上的經(jīng)濟收益。
目前是韓國最大的貿(mào)易伙伴，今年6月，中韓簽署自貿(mào)協(xié)議，兩國的貿(mào)易關系有望進一步發(fā)展，人民幣的使用能夠降低韓國企業(yè)的匯率風險。
自2008年金融危機以來，韓國政府一直致力于將增長的外匯儲備多樣化，持有一定數(shù)量的人民幣還可以幫助韓國分散單純依賴美元的金融風險。其次，中韓良好的政治關系也使得雙方政府更加愿意共同為推動貨幣合作而努力。最近李克強總理剛剛訪問韓國，雙方達成一系列重要合作協(xié)議。可以說，中韓政治關系目前正處于歷史上最好的時期，這確保了韓國具有推動人民幣國際化的政治意愿。
第二，英國是具有經(jīng)濟和政治影響力的傳統(tǒng)大國，中英貨幣合作一直走在歐洲國家的前列，它有望成為人民幣走向世界的橋頭堡。
從支持能力來看，英國作為最早開展工業(yè)化的國家，雖然霸權地位衰落，但仍然是世界第六大經(jīng)濟體和第八大貿(mào)易體。
不僅如此，英國是歐洲的樞紐國之一，英國對人民幣的使用將可能帶動更多的歐洲國家，乃至其他區(qū)域的發(fā)達國家在貿(mào)易和投資活動中使用人民幣。
更加重要的是，倫敦是世界首屈一指的金融中心，金融市場運作規(guī)則相對完善，而且其較強的產(chǎn)品創(chuàng)新能力有助于人民幣相關業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展。
同時，英國將從與的貨幣合作中獲得豐厚的經(jīng)濟收益。目前，是英國在歐盟區(qū)外的第二大貿(mào)易伙伴，頻繁的貿(mào)易往來使得英國傾向于使用人民幣來降低匯兌風險。
另外，人民幣離岸交易中心地位能夠給英國帶來巨大的經(jīng)濟好處。
當年，英國抓住機遇成功扮演了美元離岸中心的角色，從而有利鞏固了其國際金融中心的地位。如今，面對相似的歷史機遇，英國人沒有理由不敏感。
另外，中英兩國良好的政治互動為雙方貨幣合作奠定了基礎。不久前，習近平主席剛剛成功訪問英國，雙方在金融合作領域取得新的突破，中方將在倫敦發(fā)行之外首支人民幣主權債券，雙方同意大幅增加本幣互換規(guī)模，并就上海證券交易所和倫敦證券交易所互聯(lián)互通開展可行性研究。這些合作措施再次確保了英國作為貨幣支點國家的重要地位。
第三，新加坡在周邊國家中有著得天獨厚的地理位置和金融實力，使得它成為人民幣周邊化的樞紐國。作為世界性的金融中心，新加坡?lián)碛谐墒斓耐鈪R交易經(jīng)驗和人才，這將有利于推廣人民幣離岸市場的交易。
而新加坡作為全球私人銀行和資產(chǎn)管理中心以及大宗商品交易中心的地位，亦可能幫助人民幣在全球領域的拓展。
作為東盟唯一一個國際性金融中心，新加坡人民幣業(yè)務服務的范圍將包括人口超過五億的整個東盟地區(qū)，而這一地區(qū)將會成為人民幣海外擴張的核心地區(qū)。
而考慮其開展人民業(yè)務的意愿，新加坡的確有意扮演人民幣周邊化的樞紐角色。新加坡以為第三大貿(mào)易伙伴，且是少數(shù)對貿(mào)易盈余的國家，人民幣的使用無疑將減少貿(mào)易中匯兌成本和風險。
不僅如此，新加坡正在與倫敦競爭人民幣除香港之外的第二大離岸交易中的地位，因為這一地位的獲得將大大有利于鞏固新加坡國際金融中心的地位。
第四，大宗商品特別是石油的計價權向來是衡量國際貨幣的重要標準，俄羅斯作為全球能源市場的重要供應者，有望在石油貿(mào)易中使用人民幣，成為石油人民幣的開拓者。
俄羅斯是世界第八大經(jīng)濟體，第十大貿(mào)易體，中俄正在大規(guī)模推動本幣結算，這將有利于擴大人民幣使用的國際網(wǎng)絡。
至關重要的是，俄羅斯是世界最主要的石油出口國，而是世界上最主要的石油進口國，中俄采用本幣結算石油貿(mào)易，將沖擊石油美元地位。
當年，美國通過與石油大國沙特達成秘密協(xié)議，保證了石油美元的地位，進而確保了美元國際貨幣的地位。如今，也有望通過將人民幣帶入中俄石油、天然氣貿(mào)易中，推動人民幣作為國際貨幣的進程。
而從支持意愿上來看，俄羅斯同美國強烈的戰(zhàn)略競爭關系以及同深入的經(jīng)貿(mào)往來使得它具有開展人民幣業(yè)務的主觀意愿。
特別是烏克蘭危機所引發(fā)的美歐對俄的聯(lián)合經(jīng)濟和金融制裁更是加劇了俄羅斯在貨幣上擺脫美元體系的緊迫感。中俄兩國能夠在國際貨幣舞臺上形成有力的相互支持，合作抵制美元霸權。
第五，阿聯(lián)酋是最早與開展貨幣合作的中東國家，中阿雙方貨幣合作的有效展開，使得阿聯(lián)酋有望成為人民幣進入中東地區(qū)的突破口。
阿聯(lián)酋擁有迪拜和阿布扎比兩個全球金融中心，成熟的金融網(wǎng)絡有利于人民幣計價證券、基金等資產(chǎn)的運作和流通。
阿聯(lián)酋是中東地區(qū)重要的產(chǎn)油國，而是石油消費和進口大國，雙方貨幣互換協(xié)議的達成是推進石油人民幣的重大嘗試。若人民幣今后能在石油貿(mào)易中占取一席之地，那么其作為國際貨幣的地位將大幅提升。
此外，阿聯(lián)酋是中東地區(qū)的樞紐國。中阿貨幣合作的示范效應不可小覷，一旦成效顯著，勢必吸引更多的中東資源國加入石油人民幣的行列，以降低對美元過分依賴的風險。
而從支持意愿上講，阿聯(lián)酋與向來政治關系友好，為貨幣合作提供了有利的環(huán)境。相比于沙特阿拉伯，阿聯(lián)酋并不是美國在中東地區(qū)的準盟友，外交上奉行中立、不結盟以及睦鄰友好政策。這一政治立場使得阿聯(lián)酋在人民幣國際化進程發(fā)揮積極作用的前景更加樂觀。
總之，人民幣國際化的進程正在如火如荼的展開，政府依靠貨幣外交所搭建的貨幣伙伴網(wǎng)絡在其中扮演著至關重要的角色。在這些貨幣伙伴之中，上述五個貨幣支點國共同支撐貨幣伙伴網(wǎng)絡的發(fā)展壯大，進而奠定人民幣國際化的重要政治基礎。
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